Una mirada profunda a cómo ganan dinero las discográficas: Repartos de regalías, tipos de contratos y el modelo de negocio del sello

La industria discográfica es, quizás, el subsector más volátil del negocio musical. Basta con echar un vistazo al mercado discográfico en los últimos 20 años. Primero, las discográficas fueron golpeadas durante una década por la piratería digital. Luego, en parte como respuesta al problema de la piratería, tanto el lado de la oferta como el de la demanda de la cadena de valor discográfica fueron disrumpidos por igual por la economía del streaming y el software de producción musical. 

Hoy en día, cualquier persona con un ordenador portátil y una cuenta de TuneCore puede tanto producir un álbum como distribuirlo en todo el mundo. Las discográficas tuvieron que adaptarse, tratando de encontrar su lugar en esta nueva cadena de valor musical; de hecho, algunos dirían que este proceso todavía está en pleno desarrollo.

Entonces, ¿cuál es el papel de la discográfica actual? ¿Cómo ganan dinero las discográficas en un entorno donde las herramientas de creación musical están al alcance de todos? El sentimiento creciente en la industria musical sugeriría que ya no se necesitan los sellos. La empresa de management artístico puede gestionar todo lo relacionado con el marketing y la promoción, y el distribuidor se encargará de la distribución y el trade marketing (piensa en la colocación en playlists y la promoción dentro de plataformas de streaming como Spotify, Apple Music o Amazon Music). 

Sin embargo, los sellos siguen en pie. De hecho, hay muchas posibilidades de que no vayan a desaparecer en un futuro próximo. ¿Pero por qué? ¿Por qué los sellos siguen siendo el centro del negocio musical? Decidimos intentar llegar al fondo de todo esto y seguir el dinero. Por eso, construimos un modelo. Nos encanta construir modelos.

Esencialmente, hemos creado una herramienta que nos permite simular un ciclo discográfico y construir una proyección aproximada de las ganancias y pérdidas del ciclo, repartidas entre artistas, sellos y distribuidores. 

¿Cómo funciona nuestro modelo?

Quizás hayas visto calculadoras de regalías de streaming discográfico por la web. Nuestro modelo es algo parecido. Sin embargo, en lugar de multiplicar un número determinado de reproducciones por el pago promedio por reproducción, nuestro modelo tiene en cuenta unas pocas docenas de variables: inversiones en marketing y promoción, anticipos a los artistas, tipos de contratos y repartos, ventas físicas, licencias de sincronización y todo lo que hay en medio. 

Sigue siendo una representación imperfecta de la realidad, pero avísanos si quieres tener acceso de primera mano y jugar con el modelo tú mismo. Simplemente deja tu correo electrónico en este formulario de solicitud y, si recibimos suficientes solicitudes, encontraremos la manera de compartirlo con nuestra comunidad. Pero antes de saltar al análisis, hay un par de cosas que necesitamos cubrir.

Ante todo, el modelo que usamos solo tiene en cuenta los ingresos a corto plazo de un ciclo de lanzamiento determinado. En la realidad, el álbum generará dinero durante mucho tiempo. Si hablamos de un contrato de artista —más sobre contratos de artista vs. contratos de licencia— el sello probablemente retendrá los derechos del máster durante 35 años (o incluso más). En el caso de un acuerdo de licencia, la duración de los derechos dependerá del contrato vigente, situándose en un rango de entre 5 y 20 años para la mayoría de los acuerdos. 

En cualquier caso, no haremos proyecciones de ingresos a tan largo plazo, sino que nos centraremos en el ciclo de promoción y monetización activa del lanzamiento. Normalmente, una discográfica trabaja activamente un álbum de larga duración durante unos tres años; y según nuestra experiencia, 36 meses es el horizonte de proyección previo al lanzamiento que usa la mayoría de las discográficas. Así que eso es lo que usaremos.

Términos clave de los contratos discográficos

Hay un par de términos comunes en los contratos discográficos que usaremos MUCHÍSIMO a lo largo de nuestro análisis. Para asegurarnos de que todo el mundo esté en la misma página, aquí tienes un breve glosario del vocabulario que necesitarás conocer:

Anticipo al artista

El anticipo es un pago por adelantado que un sello proporciona a un artista a cuenta de los flujos de efectivo contractuales futuros. Puedes pensar en el anticipo como un prepago de las regalías del máster del artista. En la práctica, esto significa que el artista solo empezará a ganar regalías adicionales por encima del anticipo cuando su parte de las regalías supere este pago inicial. 

Costes recuperables

Los costes recuperables son un término estándar que encontrarás en la mayoría de los contratos discográficos, aplicado a algunas de las inversiones iniciales realizadas por el sello. Hasta que el sello recupere dichos costes, el 100% de las regalías de grabación irá destinado a compensar estos gastos. En otras palabras, si el sello invirtió $1.000 en grabar un álbum y los costes de grabación son recuperables, el artista solo empezará a ganar su parte de los ingresos cuando se hayan vendido o reproducido en streaming $1.000 de grabación. 

Dependiendo del tipo de contrato y del propio acuerdo, varios costes pueden establecerse como recuperables o no recuperables. En un contrato discográfico tradicional, solo los costes de grabación son recuperables (y ni siquiera eso es siempre el caso). En el contrato de beneficio neto, los costes de marketing, promoción, apoyo a las giras, grabación y costes corporativos son todos recuperables. A veces, el sello también incluye "gastos generales" (calculados como un porcentaje de los ingresos brutos del sello) como gastos recuperables. No te preocupes, entraremos en más detalle un poco más adelante.

Compromiso de lanzamiento

El compromiso de lanzamiento es una inversión de suma fija en grabación, promoción y marketing que el sello está contractualmente obligado a aportar a lo largo del ciclo de lanzamiento. El compromiso solo establece el límite inferior de la inversión real, lo que significa que el gasto real del sello a menudo superará las obligaciones iniciales. 

Para tener esto en cuenta en nuestro modelo, también aplicamos una tasa de costes flexible. En términos generales, esto es algo que la mayoría de los sellos harán al construir proyecciones del ciclo. Dichas tasas suelen calcularse como un porcentaje de los ingresos brutos del sello; según nuestra experiencia en la industria, usamos una tasa del 14% para marketing y del 10% para costes de promoción. Estas variables solo se aplican si la suma resultante supera el compromiso inicial.

Con eso aclarado, diseccionemos el P&L del ciclo discográfico y echemos un vistazo a algunos de los escenarios más comunes en el negocio musical.

¿Cómo ganan dinero las discográficas? 4 tipos de contratos diferentes

Las discográficas ganan dinero con las grabaciones invirtiendo en el ciclo de lanzamiento —ya sea el ciclo completo, desde la grabación hasta el marketing (como en un contrato discográfico tradicional), o solo una parte específica del mismo (como en un contrato de licencia)— y luego tomando una participación en los ingresos generados por ese álbum para recuperar sus inversiones y obtener beneficios. 

En la siguiente sección, describimos los tipos de contratos más comunes en el negocio discográfico, mostramos exactamente cómo funcionan esos contratos y cómo se reparte el dinero discográfico entre sellos y artistas. Empezaremos con el contrato estándar (o, no tan estándar ya).

Caso A: Contrato discográfico estándar o tradicional

Tipo de contrato: Contrato estándar
Canciones lanzadas: 16
Duración del ciclo: 36 meses
Reparto distribuidor/sello: 10/90
Reparto artista/sello, Streaming: 15/85
Reparto artista/sello, Sincronización: 33,33/66,66
Anticipo al artista: $150 000
Inversión en marketing: $150 000 de compromiso, tasa de reinversión del 14%
Inversión en promoción: $80 000 de compromiso, tasa de reinversión del 10%
Costes de grabación/mezcla/masterización por pista: $8 000
Costes de producción por videoclip: $50 000 (un vídeo por cada 6 canciones de media)
Costes de arte de portada por pista: $1 000
Costes recuperables: Grabación

Primero, echemos un vistazo al contrato estándar (lo curioso es que ya no es tan estándar, al menos en Estados Unidos). En cualquier caso, la naturaleza del contrato es bastante sencilla. El sello compromete un presupuesto considerable para marketing y promoción, tomando una participación enorme en los ingresos del ciclo. En los contratos tradicionales, la participación del sello rara vez baja del 80%; en la simulación anterior, usamos repartos de 15/85 para ventas de grabaciones y streaming y de 33/66 para ingresos de sincronización. 

El sello también aportará un anticipo considerable a cuenta de las regalías proyectadas, y (a veces) establecerá los costes de grabación como gastos recuperables. Eso significa que primero el sello recuperará la totalidad de la inversión en grabación. Luego, el artista comenzará a ganar su parte, que irá destinada a cubrir el anticipo. Solo una vez que el anticipo esté totalmente recuperado, el artista verá llegar las primeras regalías de grabación. 

El escenario anterior se basa aproximadamente en el desglose presupuestario proporcionado por la IFPI para la inversión media de un sello major en un artista recién fichado. Por supuesto, los contratos reales de la vida real variarán respecto a esta simulación promediada; sin embargo, puede darnos una idea bastante buena de cómo el sistema de sellos genera beneficios (en lo que respecta a los nuevos talentos fichados). 

Ahora, consideremos los repartos en algunos de los puntos clave del éxito del lanzamiento: 

\El estatus Oro de la RIAA se alcanza cuando el álbum vende 500.000 copias en EE. UU., aplicando una ratio de 1.500 reproducciones = 1 venta de álbum. Así, según nuestro modelo, un disco alcanzaría el estatus Oro en torno a las 700.000.000 reproducciones (más las ventas físicas, modeladas en función del recuento de reproducciones). Sin embargo, la RIAA solo contabiliza las ventas en EE. UU., lo que significa que el recuento global de reproducciones será superior. Por ello, a efectos de esta simulación, hemos utilizado 1.500.000.000 reproducciones para el estatus Oro.*

Es difícil encontrar una estimación de cuántas reproducciones genera un álbum debut de media; pero ten por seguro que rara vez un LP alcanza la certificación de Oro. A lo largo de 2019, solo 198 lanzamientos (contando tanto álbumes como singles) obtuvieron la certificación de Oro de la RIAA. Se trata, por supuesto, de una visión muy centrada en EE. UU.; un disco puede generar miles de millones de reproducciones en todo el mundo sin llegar nunca al Oro de la RIAA. Pero incluso si esta cifra es conservadora, el punto es que los sellos majors tienen una baja tasa de éxito con los nuevos fichajes. Aunque no hay estadísticas oficiales que respalden nuestras palabras, créanme, es seguro asumir que por cada álbum debut exitoso, hay cinco lanzamientos que se quedan en números rojos. 

Incluso con un compromiso de lanzamiento modesto (para los estándares de un major), el sello necesita alrededor de 174 millones de reproducciones solo para llegar al punto de equilibrio; y, bueno, muchos lanzamientos no alcanzarán esa cifra. Y ten en cuenta que estamos hablando de que el sello se lleva el 85% de las regalías. 

Si sigues las publicaciones de la industria musical, probablemente hayas visto cada vez más paralelismos entre la industria discográfica y la economía de las startups. Precisamente por esto: al igual que los fondos de capital riesgo, los sellos tienen que hacer muchas apuestas arriesgadas, con probabilidades de perder dinero en la mayoría de sus proyectos recién fichados. 

Sin embargo, su extenso catálogo permite a los sellos seguir invirtiendo en encontrar esos pocos artistas que sí triunfan. El catálogo de fondo es el recurso más valioso en manos de los sellos majors. Es decir, la discografía de los Beatles seguirá generando dinero (hasta que se agote el copyright) independientemente de la inversión de Universal.

Para seguir con nuestra metáfora, el catálogo de fondo del sello es como la sección madura de la cartera de inversiones de un fondo de capital riesgo, con startups que salen a bolsa y garantizan retornos a sus primeros inversores. Esta máquina de imprimir dinero es una de las principales razones por las que los sellos pueden permitirse apostar por nuevos talentos.  

El patrón de "perder poco para ganar mucho" no es exclusivo de los sellos majors; también es válido para los sellos discográficos independientes. La misma lógica, aunque a una escala mucho menor, puede aplicarse a la mayoría de los indies. Los compromisos de lanzamiento son menores en los contratos indie, al igual que los anticipos y los costes de grabación. En consecuencia, un sello independiente llegará al punto de equilibrio mucho antes; pero los recuentos de reproducciones promedio también serán menores. Todo el sistema de sellos tiene que operar bajo este modelo financiero: perder $1 diez veces para ganar $11 una vez. ¿Pero qué gana el artista con ello? 

Caso B: Contrato discográfico indie solo de distribución

Bien, veamos la alternativa: ¿qué pasa si el artista no firma con un sello? ¿Qué pasa si se aleja del sistema de sellos y opta por la "distribución únicamente"? Comparemos el P&L del artista en ambos escenarios. Por supuesto, el 99,99% de las veces, el artista que elige la vía DIY no podrá reunir el mismo presupuesto de promoción, marketing y grabación; pero por claridad, imaginemos un artista DIY que invierte igual que lo hizo el sello en nuestro ejemplo anterior:

Como no hay anticipo en juego, el artista independiente alcanza el punto de equilibrio mucho antes que un sello, en torno a los 125 millones. Pero estrictamente hablando, un contrato de solo distribución solo tiene sentido económico cuando el retorno supera los $250.000 del anticipo al artista, es decir, a los 174 millones de reproducciones.

Básicamente, un artista totalmente independiente tiene que asumir los mismos riesgos que asumiría un sello. Esa es la fórmula riesgo-recompensa típica del negocio musical. Al optar por "sin sello", el artista asume todos los riesgos del ciclo de lanzamiento, apostando a que puede actuar de forma independiente y alcanzar el punto de equilibrio del sello. Por supuesto, los retornos en caso de éxito son enormes; pero ¿deberían los artistas apostar su sustento al éxito monetario de su arte?

Hay que considerar las inversiones iniciales: en el escenario independiente, no habrá ningún anticipo que garantice que el artista pueda sostenerse durante el ciclo de lanzamiento (que es el objetivo principal del anticipo al artista). Luego, el artista tendrá que producir una suma global para financiar el costoso marketing y la promoción del lanzamiento, gran parte de los cuales debe comprometerse mucho antes de que comiencen a llegar los primeros pagos; y pocos aspirantes a artistas podrán igualar la inversión del sello aquí. 

Además, no se trata solo del presupuesto. También se trata del know-how que el sello aporta. Reunir un equipo talentoso con conexiones internacionales no es poca cosa. Sobre el papel, puede hacerlo el equipo de management del artista, pero lo cierto es que la experiencia y la red de contactos del sello son a menudo tan importantes como el presupuesto que viene con el contrato discográfico.

Pero ese es, por supuesto, el punto central del DIY. No necesitas invertir. No necesitas al equipo. Puedes hacerlo tú mismo, al menos hasta que puedas ganar suficiente para convertirte en "tu propio sello". Pero seamos realistas: este difícilmente puede ser un camino que se convierta en el estándar de la industria a escala masiva y mainstream. Aunque el sistema de sellos no está exento de defectos, lo cierto es que la mayoría de los artistas siempre necesitarán un socio que actúe como un "banco musical", financiando los esfuerzos de marketing que permiten a los artistas destacar en una industria saturada. 

No tiene por qué llamarse sello; puede ser un distribuidor, una agencia de management musical, una plataforma de streaming, o incluso la comunidad de fans del artista. Pero mientras el marketing musical implique inversión, los artistas (o al menos la mayoría de ellos) necesitarán a alguien que asuma estos costes (siempre que no tengan problemas para reunir al equipo). 

Esa es precisamente la razón por la que los casos de éxito viral de 2019, desde Old Town Road hasta Stupid y La La La, llamaron la atención de toda la industria. Los canales de marketing viral —TikTok siendo el ejemplo más destacado— permiten a los artistas captar la atención del público con prácticamente ningún presupuesto de marketing, eludiendo así el sistema de sellos. No me malinterpretes: hay una gran diferencia entre un éxito viral y una carrera larga y sostenible. Dicho esto, las técnicas de marketing viral ponen en cuestión la idea misma de "necesitas invertir para triunfar", desafiando el orden establecido. Luego, por supuesto, esos mismos éxitos virales fueron licenciados (es decir, adquiridos) por los majors, realimentando el sistema de sellos; pero esa dinámica es un tema para una discusión aparte. 

El punto es que los sellos fueron, son y probablemente siempre serán un componente integral del ecosistema musical, proporcionando a los artistas la seguridad financiera del anticipo por adelantado y asumiendo los riesgos (y recompensas) del ciclo de lanzamiento. Sin embargo, como hemos dicho antes, el contrato estándar no es la única opción disponible. De hecho, en los últimos años, es muy probable que al artista se le ofrezca un contrato de "beneficio neto" en su lugar.

Caso C: Contrato discográfico de beneficio neto

En pocas palabras, el objetivo del contrato de beneficio neto es permitir que las discográficas recuperen la inversión rápidamente y al mismo tiempo garantizar que el artista obtenga un mejor reparto si el álbum tiene éxito. En el contrato de beneficio neto, tanto los costes de grabación como los de promoción/marketing son recuperables. En otras palabras, el sello se quedará con el 100% de las regalías hasta que el resultado neto del ciclo sea cero, y los repartos contractuales solo se aplicarán a los beneficios netos del lanzamiento; de ahí el nombre. A cambio, una vez que el ciclo alcance el punto de equilibrio, el artista obtendrá una participación significativamente mayor de las regalías en comparación con el contrato tradicional; habitualmente, el sello y el artista se reparten los beneficios al 50/50 en estos acuerdos.

Usemos los mismos datos de entrada para simular el P&L del contrato de beneficio neto:

Tipo de contrato: Beneficio neto
Canciones lanzadas: 16
Duración del ciclo: 36 meses
Reparto distribuidor/sello: 10/90
Reparto artista/sello, Streaming: 50/50
Reparto artista/sello, Sincronización: 50/50
Anticipo al artista: $250 000
Inversión en marketing: $150 000 de compromiso, tasa de reinversión del 14%
Inversión en promoción: $80 000 de compromiso, tasa de reinversión del 10%
Costes de grabación/mezcla/masterización por pista: $8 000
Costes de producción por vídeo: $50 000
Costes de arte de portada por pista: $1 000
Costes recuperables: Grabación, Promoción y Marketing

En su esencia, el contrato de beneficio neto es una respuesta del sistema de sellos al creciente poder del artista, y una forma de ofrecer un mejor reparto de ingresos una vez que el sello recupera su inversión inicial. La sección del P&L hasta el punto de equilibrio del sello reflejará exactamente el contrato estándar, aunque ahora el artista recibe el 50% de los ingresos en lugar del 15%. Sin embargo, a partir de ese punto, el artista recupera mucho más rápido; y en cuanto el sello recupera sus $250.000 (el anticipo al artista), empieza a fluir el 50% del artista. 

Comparando los tres escenarios desde el punto de vista del artista, puedes ver claramente la diferencia por ti mismo. El contrato de beneficio neto parece una solución perfecta: proporciona al artista la seguridad del anticipo, permite al sello recuperar las inversiones rápidamente y garantiza que, si el álbum tiene éxito, el artista recibe una parte justa. ¿A que te apuntas?

Bueno, la realidad no es tan sencilla. Hay algunos inconvenientes de los contratos de beneficio neto que todo artista debe conocer. Ante todo, algunos contratos de beneficio neto incluyen cláusulas adicionales que tienden a inclinar los repartos de ingresos efectivos a favor del sello. Estos matices contractuales son precisamente la razón por la que incluso los artistas consolidados a veces no ven un solo céntimo de sus regalías, aunque su sello lleve mucho tiempo en números negros. 

Caso D.1: Gastos generales en los contratos de beneficio neto

Principalmente, esto tiene que ver con los gastos generales. Los gastos generales se incluyen a menudo en los contratos de beneficio neto como gastos recuperables adicionales, diseñados para compensar los costes administrativos y corporativos del sello, desde el alquiler de la oficina hasta los salarios y la logística. Calculados como un porcentaje de las ventas discográficas, los gastos generales pueden oscilar entre el 3% y el 10% del bruto del ciclo.

En esencia, los gastos generales se tratan de la misma manera que los gastos de marketing: hasta que los costes sean recuperados, el sello se lleva el 100% de las regalías. Sin embargo, dado que los gastos generales son una función de las ventas brutas, un gasto general del 10% significa que el artista tiene que deducir una décima parte de sus regalías y transferirla al sello. Así pues, un 10% en gastos generales convierte efectivamente un contrato 50/50 en un contrato 40/60.

Para mostrar cómo los gastos generales impactan en los repartos efectivos, veamos un escenario un poco más interesante con un lanzamiento de primer nivel. Cuando se trata de los grandes y los lanzamientos internacionales de más alto perfil, todos los costes iniciales del sello pueden dispararse. Según fuentes del sector, Drake puede conseguir fácilmente hasta $20 millones de anticipo, lo que significa que el lanzamiento necesita generar cerca de 3.000 millones de reproducciones solo para cubrir el anticipo. Las apuestas son enormes; y, obviamente, el sello tendrá que aportar importantes compromisos de lanzamiento para respaldar el ciclo.

Sin embargo, no lleguemos a los extremos y revisemos un escenario más modesto con un anticipo de $3,5 millones, $2,5 millones en marketing y $1 millón en compromisos de promoción:

Tipo de contrato: Beneficio neto
Canciones lanzadas: 16
Duración del ciclo: 36 meses
Reparto distribuidor/sello: 10/90
Reparto artista/sello, Streaming: 50/50
Reparto artista/sello, Sincronización: 50/50
Anticipo al artista: $3 500 000
Inversión en marketing: $2 500 000 de compromiso, tasa de reinversión del 14%
Inversión en promoción: $1 000 000 de compromiso, tasa de reinversión del 10%
Costes de grabación/mezcla/masterización por pista: $100 000
Costes de producción por vídeo: $250 000
Costes de arte de portada por pista: $5 000
Costes recuperables: Grabación, Promoción y Marketing
Gastos generales: 10%

Además de inclinar el reparto efectivo de regalías a favor del sello, los gastos generales también tienen un efecto secundario en la posición del artista. Dado que los gastos generales son costes recuperables, también tienden a inflar el déficit de recoupment del artista, es decir, la cantidad de dinero que el artista aún tiene que recuperar (destacado en morado en el gráfico anterior).

Ahora bien, si hablamos de un contrato de un solo álbum, el déficit de recoupment no importa demasiado. Aunque el artista nunca recupere, el déficit no se convertirá en deuda: el objetivo del recoupment es precisamente que solo puede deducirse de los flujos de efectivo contractuales. Así que, si el contrato ha vencido, el déficit de recoupment simplemente desaparecerá con él. 

Sin embargo, no siempre es así. Si hablamos de contratos multidisco y sucesivos, hay que tener en cuenta la colateralización cruzada.

Caso D.2: Colateralización cruzada en contratos de beneficio neto multidisco

La colateralización cruzada es una cláusula que se incluye a menudo en los contratos de derechos múltiples que permite al sello recuperar el déficit pendiente con ingresos que no están necesariamente vinculados al ciclo de lanzamiento en cuestión. Imaginemos que el álbum de la simulación anterior acaba con ventas mediocres (para los estándares de primer nivel) y solo alcanza los 1.500 millones de reproducciones. En ese caso, el artista nunca recupera, pero aun así recibe sus $3,5 millones de anticipo. El sello llega al punto de equilibrio y gana unos $500.000 adicionales; así que todos siguen contentos, ¿verdad? 

Ahora bien, debido a la exposición a los gastos generales, el artista tiene $2 millones por recuperar en ese momento. Pues bien, si hablamos de un contrato multidisco con colateralización cruzada, esos $2 millones se trasladarán al siguiente ciclo como costes recuperables adicionales, algo así como un anticipo extra que el artista nunca llega a recibir en realidad.

En consecuencia, en el siguiente ciclo de lanzamiento, la brecha de ingresos entre el artista y el sello crecerá aún más. Si repetimos el cálculo de los "1.500 millones de reproducciones", el déficit de recoupment aumentará a $4 millones, y así sucesivamente.

Así es como el artista puede encontrarse a menudo en una situación paradójica: el reparto de beneficio neto es (técnicamente) del 50/50, el sello está ganando $10 millones NETOS, y el artista todavía no ha visto fluir las primeras regalías (más allá del anticipo). 

Reflexión sobre los contratos discográficos y el futuro de la industria discográfica

Dicho esto, en el negocio musical no hay tipos de contratos buenos o malos. Cada carrera es única, y diferentes configuraciones funcionan bien para diferentes artistas. Para algunos artistas, el streaming es la principal fuente de ingresos, lo que significa que un reparto de grabación favorable es clave para monetizar su música. Otros tienen que considerar el valor de su lanzamiento más allá de los ingresos discográficos, lo que significa que el peor contrato (en términos de repartos de ingresos) con un sello puede ser mejor que el mejor contrato con otro: todo depende del impacto de la participación del sello en la carrera del artista en su conjunto. 

La gran mayoría de los artistas no puede ganarse la vida con las ventas discográficas, teniendo que depender de otras fuentes de ingresos; así que el álbum a menudo no es el objetivo final, sino un medio para un fin. Eso no es ni bueno ni malo. Así es donde están las cosas ahora mismo. Corresponde a los profesionales de la música tratar de extraer más valor de las grabaciones, pero mientras $9,99/mes sea el coste de toda la industria discográfica, la mayoría de los artistas tendrá que buscar ingresos en otros lugares.

¿Pero qué pasa con los sellos? La industria musical siempre necesitará a alguien que ocupe su papel similar al del capital riesgo, pero solo pueden respaldar un número limitado de lanzamientos, mientras el volumen de música producida sigue creciendo exponencialmente. El paso de los contratos de artista a los de licencia ha permitido a los sellos optimizar su cartera de inversiones y apostar por un álbum ya existente en lugar de respaldar a un artista que aún tiene que hacer su debut comercial. Pero incluso ese cambio no ha alterado la naturaleza de la industria discográfica, que sigue con una tasa de éxito del 10%.

En última instancia, la única manera de que los sellos rompan con el modelo operativo de "perder diez veces para ganar una" es aumentar el valor medio del ciclo; pero el número de reproducciones disponibles sigue siendo limitado. Claro, los ingresos por streaming están en aumento, pero seamos realistas: ese crecimiento no durará para siempre. 

Entonces, ¿cómo ganarán dinero las discográficas en el futuro a medida que su alcance se vuelva más limitado? ¿Encontrarán los sellos nuevas técnicas de monetización que les permitan construir un ecosistema discográfico más sostenible? ¿O serán los nuevos tipos de entidades similares al capital riesgo, mejor alineadas con la mentalidad de "promover la grabación, monetizar en otro lugar", quienes tomen su lugar? Ya hemos visto todo tipo de empresas musicales compuestas moviéndose hacia el espacio discográfico y ofreciendo su visión de cómo será el sello del futuro: desde fondos musicales hasta empresas de servicios artísticos integrados y soluciones de marketing centradas en la distribución. 

Por ahora, no hay una respuesta definida a esas preguntas. Teniendo en cuenta lo rápido que han cambiado las cosas en los últimos años, es una incógnita cómo será la industria discográfica dentro de 36 meses (o un ciclo discográfico). Pero lo que sí sabemos es que comprender cómo funciona el sistema de sellos y cómo genera beneficios es crucial para cualquiera —artistas y profesionales de la música por igual— que quiera posicionarse de cara al próximo gran cambio.